2020上半年，创纪录的黄金ETF流入抵消了全球其他领域黄金需求的疲软，黄金消费需求因疫情影响受挫。

在第二季度需求同比下滑11%至1015.7吨的拖累下，今年上半年全球黄金需求同比减少6%，降至 2,076吨。与第一季度类似，新冠疫情仍是影响二季度全球黄金需求的最大因素，其在重挫消费需求的同时，也支撑了黄金的投资需求。

全球各国央行与政府为应对疫情而采取的诸如降息与对市场进行大量流动性注入等措施，令全球黄金ETF上半年的总流入达到了734吨的纪录新高。创纪录的流入量也令金价得到了提振：美元金价上半年上涨了 17%，而多数以其他货币计价的黄金价格也升至历史新 高。全球金条与金币总投资量在第二季度大幅下滑，这令上半年的需求降至396.7吨，同比降幅为17%。

东西方投资者行为在该投资领域截然相反：在多数亚洲与中东市场表现疲软的同时，西方市场的金条与金币投资者表现与黄金ETF投资者类似，推升了该领域需求。部分市场仍在施行的封锁措施、高企的金价以及疫情对消费者可支配收入的影响，令上半年的全球金饰需求同比大幅下滑46%，至 572吨。类似的因素也导致电子行业终端的黄金需求受到重创，使得上半年的全球科技用金量降至140吨，同比降幅达13%。

全球各国央行的购金步伐在第二季度同比再度放缓，但这是与去年创纪录的二季度央行购金量进行对比的结果。上半年，全球央行净购金量达到了233吨。全球金矿生产与黄金回收受到因为应对疫情而采取的封锁措施的影响，上半年的黄金总供应量同比下降6%，至 2,192吨。